1月13日，是新吉奥房车（00805.HK，以下简称“新吉奥”）上市首日。 

这是缪雪中第二次创业。这位吉祥汽车宿将曾一手打造出吉奥汽车，也就是广汽传祺的前身。2016年，广汽集团得到了吉奥汽车沿途股权，险些是无缝衔尾，缪雪中同庚又诞生了新吉奥集团，切入拖挂式房车这一细分的小众赛谈。

如今，领有三大品牌、顺利量产49款房车的新吉奥于香港联交所追究上市，意味着中国本钱市集终于迎来“房车第一股”。但上市首日，感性的本钱就给了新吉奥一个“下马威”，股价跌超20%，单价跌破1港元/股。

从吉奥到新吉奥：

最年青车企CEO的二次创业

公开尊府透露，缪雪中于1971年出身于浙江台州，17岁时加入吉祥，一呆就是15年。1999年，时年28岁的缪雪中被任命为吉祥神气汽车公司的总司理，成为了寰球最年青的车企CEO。在吉祥创业时辰，缪雪中还曾创下销售破损3万辆大关的成绩，因此也被坊间称为“吉祥少帅”。2001年，缪雪中的职场生存再迎高光，升任浙江吉祥汽车有限公司总裁。

然则成为总裁的第二年，心胸创业梦的缪雪中告别吉祥，从头在多个领域摸索打拼。直到2003年，缪雪中创办了与吉祥汽车一字之差的吉奥汽车。

吉奥汽车主营SUV市集，撤职“容身国内市集，梗概开拓国际市集”的政策，是中国首个出口的自主汽车品牌。公开数据透露，2005年，吉奥汽车曾出口汽车3500辆，总金额达到1600万好意思元。2007年，吉奥汽车还闯进中国经济型SUV前三。

隆起阐发赢得了国资的深爱。2010年，吉奥汽车与广汽蚁集作尾深度政策合作，缪雪中交出吉奥汽车51%的股权，独创了国民企羼杂通盘制先河。2016年，广汽集团收购剩余49%股权后，缪雪中退出吉奥汽车，后者等至今天的广汽传祺。

而从吉奥退出的缪雪中，其创业之路却莫得停步。在2013年创立的新吉奥房车基础上，2016年，缪雪中诞生了新吉奥集团，主攻房车这一细分领域。彼时，新吉奥集团已领有于2014年收购的澳大利亚房车品牌Rgent和2015年推出的中端房车品牌Snowy River。

发展至今，新吉奥集团还是造成中端最畅销品牌Snowy River、豪华品牌Regent及半越野品牌NEWGEN三大品牌，业务涵盖筹划、斥地、制造及销售万般定制拖挂式房车，以及提供全标的的功能及更广范围的配套就业。规章2024年6月30日，新吉奥已顺利量产49款房车。

旧年5月，新吉奥赴港提交上市肯求，同庚12月29日，新吉奥通过聆讯。2025年1月13日，新吉奥追究上市，刊行价1.27港元/股，共刊行2.4亿股股份，募资总和为3.05亿港元，IPO市值瞻望为12亿港元。

在上市致辞中，缪雪中暗示，站在新的起原上，新吉奥房车将积极拥抱本钱市集，加快企业转型升级，推动房车文化的普及，引颈中国房车产业迈向新的高度。“港交所上市关于新吉奥房车意旨要紧，它将成为咱们推动民众化政策的伏击因循。咱们将加快国际化程度，推动中国房车品牌走向世界，以中国智造的零散代表身份，引颈世界房车产业潮水，打造‘世界房车中国造’的盛况。”

然则开盘当日，新吉奥低开后走高，最终触动回落。规章当日收盘，报收0.98港元/股，总市值仅9.41亿港元，跌22.83%。

近三年半赚了超1.7亿

重营销轻研发

南齐·湾财社记者梳理新吉奥招股书了解到，与国内售卖主流乘用车家具的车企比较，新吉奥的营收、利润等范围较小。

收入方面，2021年至2023年及规章2024年6月30日止六个月，新吉奥的收入分袂为东谈主民币2.997亿元、东谈主民币4.988亿元、东谈主民币7.203亿元及东谈主民币4.22亿元，毛利率分袂为16.7%、16.5%、25.1%及32%。

公司收入来源主要为房车销售、销售二手房车和提供售后就业时辰销售房车零部件产生的收入。其中，房车销售为主力业务，自2021年至2023年及规章2024年上半年，占比分袂为99.6%、99.9%、98.7%、94.1%。

利润方面， 2021年至2023年及规章2024年6月30日止六个月，新吉奥净利润分袂为东谈主民币2510万元、3300万元、7880万元及4040万元。经谈判净利润分袂为东谈主民币2510万元、3300万元、7880万元及5570万元。叙述期近三年半，新吉奥累计净利润约为1.77亿元。

在招股书中，新吉奥还提到，由于上市相关开支，2024年的年内利润将减少。

值得一提的是，与国内主流乘用车企“本领内卷”的风向不同，身处房车领域的新吉奥在研发上干与远不足营销干与。

2021年至2023年及规章2024年6月30日止六个月，新吉奥产生的销售及经销开支分袂为东谈主民币650万元、1930万元、4150万元及3220万元，占各时辰收入的2.2%、3.9%、5.8%及7.6%。其中，告白及推行开支占比分袂为53.4％、55.0％、43.9％及33.4%。

而同期研发干与分袂为东谈主民币280万元、510万元、800万元及560万元，占比分袂为0.9％、1.0％、1.1％及1.3%。规章2024年6月30日，新吉奥的家具研发团队由44名成员构成。

不外，新吉奥也暗示，将使用上市所得款项的约10.0%，即2930万港元，进行抓续的家具研发职责。

澳新市集份额第二，与第一差近五倍

现在，新吉奥的主要市集位于澳新地区。招股书透露，2021年至2023年及规章2024年6月30日止六个月，新吉奧来自澳洲的收入分袂为2.80亿元、4.71亿元、6.76亿元及4亿元，占总收入的93.5%、94.4%、93.8%及94.9%；来悔改西兰的收入分袂为1930万元、2770万元、4430万元及2160万元，占比6.5%、5.6%、6.2%及5.1%。

新吉奥收入增长成绩于上述地区攀升的市集需求。招股书透露，北好意思、欧洲、澳洲和新西兰是民众前三大房车市集，2023年在用房车量共计约占民众总量的97%。其中，澳洲和新西兰是仅次于北好意思及欧洲的第三大市集，2023年的在用房车量为89.54万辆，自2019年至2023年的复合年增长率为3.9%。瞻望至2028年，澳洲和新西兰在用房车总量将达至112.01万辆。

此外，于澳新地区，拖挂式房车尤其受宽待，因其相宜该地区万般而广袤的地貌，每年新售出的房车中有率先90%是拖挂式房车，这一比例自2019年的93%增至2023年的96%。

而现在，新吉奥已成为澳新地区的房车头部之一。2021年至2023年以及规章2024年6月30日止六个月，新吉奥分袂向客户拜托合共1330辆、2127辆、2694辆及1427辆房车。凭证弗若斯特沙利文的尊府，按2023年的销量计，新吉奧在澳洲和新西兰房车行业的市集份额中位居第二。

不外值得一提的是，2023年，市集份额第一的公司房车销量超12600辆，市集份额达到31.5%，与新吉奥有接近5倍差距。而缪雪中曾公开暗示，已往十年力求在澳新市集成为第一，同期在泰西市集踏进头部行列，奋力于于成为民众房车智能制造的领军企业。

然则，从面前市集处所来看，新吉奥不仅面对着与行业龙头之间畛域般的差距，还被死后的竞争者步步紧逼。2023年，名挨次三、第四、第五的企业房车销量仅与新吉奥进出不到数百辆

为了进一步扩大市集份额，新吉奥暗示，将使用上市所得款项的16.7%，即4870万港元扩伟业务营运，通过加强销售及经销集聚以进一步扩大客户群及提高客户粘性，进而提高市集份额。

采写：南齐·湾财社记者 陈镜安九游会j9·游戏「中国」官方网站